7월 FOMC 회의록 공개, 연준 내부에서는 무슨 일이 있었나

8월 20일 한국시간 새벽 3시, 시장이 기다리던 미국 연방준비제도의 7월 FOMC 회의록이 공개됐습니다.

많은 분들이 “새벽 3시에 FOMC가 열리는 것 아니냐”고 생각할 수 있지만, 정확히 말하면 이번에는 FOMC 회의가 열린 것이 아니라 지난 7월 28~29일에 열렸던 회의의 상세 회의록이 공개된 것입니다.

7월 FOMC에서는 기준금리를 3.50~3.75%로 동결했습니다. 당시 결정은 9대3으로 이뤄졌으며, 세 명의 지역 연은 총재는 오히려 0.25%포인트 금리 인상을 주장했습니다.

그렇다면 이번 회의록에서 새롭게 확인된 것은 무엇일까요?

 

생각보다 매파적이었던 연준

7월 FOMC 당시에도 금리 동결과 파월 의장의 기자회견을 통해 연준이 인플레이션을 계속 경계하고 있다는 사실은 이미 알려져 있었습니다.

하지만 회의록이 공개되면서 당시 연준 내부에서 인플레이션에 대한 우려가 생각보다 강했다는 사실이 보다 구체적으로 드러났습니다.

회의록에 따르면 많은 참석자들이 인플레이션이 충분히 낮아지지 않는다면 향후 금리를 더 높여야 할 가능성을 언급했습니다.

특히 세 명의 위원은 실제 금리 인상을 주장했습니다.

따라서 이번 회의록의 핵심은 단순히

“금리를 동결했다”

가 아닙니다.

오히려

“연준 내부에서는 여전히 인플레이션을 상당히 걱정하고 있으며, 일부 위원들은 금리 인상까지 원하고 있었다”

는 점을 확인한 것입니다.

 

그렇다면 9월 금리 인하는 어떻게 되는 것일까?

이번 회의록만 놓고 보면 9월 금리 인하 기대에는 부담이 될 수 있습니다.

하지만 중요한 점이 있습니다.

이번 회의록은 7월 28~29일 당시 연준 위원들의 생각을 기록한 것입니다.

그 이후에도 미국의 물가와 고용, 소비 등 새로운 경제지표가 계속 발표되고 있습니다.

따라서 9월 FOMC에서 실제로 어떤 결정을 내릴지는 앞으로 나오는 경제지표가 더 중요합니다.

결국 이번 회의록은 새로운 금리 결정이라기보다는 연준이 현재 어떤 생각을 가지고 있는지를 확인하는 자료라고 보는 것이 정확합니다.

 

코인시장에는 어떤 의미가 있었을까?

흥미로운 점은 이번 FOMC 회의록이 공개된 시점과 비트코인의 급등 시점을 구분해서 봐야 한다는 것입니다.

8월 19일 미국 시장에서 비트코인은 이미 강하게 상승하기 시작했습니다.

비트코인은 한때 약 7만 달러를 돌파했고, 이더리움도 큰 폭으로 상승했습니다.

따라서 어제 코인 급등을 FOMC 회의록 하나만으로 설명하기는 어렵습니다.

 

오히려 급등의 직접적인 촉매는 미국 재무부의 국채 바이백 확대와 크립토 관련 정책 이벤트 등이었습니다.

FOMC 회의록은 그 이후 시장이 추가로 확인해야 할 중요한 변수였다고 보는 것이 더 적절합니다.

결국 이번 FOMC 회의록에서 우리가 확인한 것은 하나입니다.

연준은 아직 인플레이션을 완전히 안심하지 못하고 있으며, 9월 금리 인하가 자동으로 결정되는 상황은 아니라는 것입니다.

 

따라서 앞으로는 FOMC 회의록 자체보다 물가와 고용 데이터, 그리고 9월 FOMC를 앞둔 파월 의장의 발언을 더욱 주의 깊게 볼 필요가 있습니다.