반응형 바빠도 투자245 AI 개발 속도조절론에 AI 관련주 급락…그렇다고 데이터센터 투자가 멈출까? 오늘 AI 관련주가 크게 흔들렸습니다.주말 사이 글로벌 AI 업계에서 “최첨단 AI 개발 속도를 늦춰야 한다”는 목소리가 나오면서 시장이 민감하게 반응했습니다.국내 증시에서도 반도체를 비롯한 AI 관련주가 일제히 하락했고, AI 투자와 인프라 지출 자체가 둔화되는 것 아니냐는 우려가 커졌습니다. 실제로 오늘 코스피가 3% 넘게 하락하는 가운데 주요 AI 반도체주들도 큰 폭의 조정을 받았습니다.그런데 저는 이번 뉴스를 조금 다르게 볼 필요가 있다고 생각합니다.AI 개발 속도를 조절하는 것과 이미 진행되고 있는 AI 인프라 투자를 중단하는 것은 전혀 다른 문제이기 때문입니다.이미 주문한 칩과 이미 짓고 있는 데이터센터는 쉽게 멈출 수 없다AI 데이터센터를 짓는 과정은 생각보다 훨씬 복잡합니다.칩을 주문하고 .. 2026. 9. 14. 한국 반도체, 정말 중국 때문에 끝날까? CXMT의 추격과 삼성전자·SK하이닉스가 앞으로 넘어야 할 산최근 중국 메모리 반도체 기업인 CXMT를 둘러싼 이야기가 심상치 않습니다.불과 몇 년 전까지만 해도 중국의 메모리 반도체 추격을 이야기하면 대부분 비슷한 반응이었습니다.“아직 기술 격차가 크다.”물론 지금도 기술 격차는 존재합니다.하지만 문제는 그 격차가 생각보다 빠르게 좁혀지고 있다는 것입니다.CXMT는 이미 글로벌 D램 시장에서 의미 있는 점유율을 확보했고, 대규모 자금 조달을 통해 생산능력 확대와 차세대 D램 개발에 투자할 수 있는 실탄까지 마련했습니다.여기에 중국 정부의 산업 정책과 거대한 내수시장, 반도체 장비 국산화까지 결합되고 있습니다.그래서 이제는 중국 메모리 반도체를 단순히 “아직 기술이 부족한 후발주자” 정도로 바라보면 안 .. 2026. 9. 12. 미국 CPI 발표 후 시장은 왜 반대로 움직였을까? BTC·나스닥·미국채·원달러를 함께 봐야 하는 이유 미국의 8월 소비자물가지수(CPI)가 발표됐습니다.이번 CPI를 보고 처음에는 조금 이상하다는 생각이 들 수 있습니다.물가는 예상보다 완전히 꺾인 것도 아닌데 나스닥은 상승했고, 비트코인도 크게 무너지지 않았습니다. 반면 미국 국채금리는 올라갔고 원/달러 환율도 상승했습니다.보통이라면물가 상승 → 금리 인하 기대 후퇴 → 국채금리 상승 → 달러 강세 → 위험자산 하락이라는 흐름을 생각하게 됩니다.그런데 이번에는 시장이 꼭 그렇게 움직이지 않았습니다.이런 상황에서는 CPI 숫자 하나만 보는 것보다 채권·주식·비트코인·환율이 각각 무엇을 가격에 반영하고 있는지를 함께 봐야 합니다. 8월 CPI, 무엇이 나왔나이번 미국 8월 CPI는 전년 대비 3.4%, 전월 대비 0.4% 상승했습니다.근원 CPI는 전년 대.. 2026. 9. 12. 미국 유동성의 중심은 어떻게 바뀌고 있는가 최근 금융시장에서 주목할 만한 변화 중 하나는 유동성을 바라보는 방식 자체가 달라지고 있다는 점이다.과거에는 연준의 대차대조표와 기준금리가 글로벌 금융시장의 유동성을 판단하는 핵심 지표로 활용됐다. 그러나 최근에는 연준뿐 아니라 미 재무부의 국채 발행 구조, 연준의 역레포(RRP) 잔액, 은행의 대출 및 예금 증가 등을 함께 살펴볼 필요성이 커지고 있다. 1. 연준의 대차대조표만으로 유동성을 설명하기 어려워졌다연준은 2022년부터 금리를 빠르게 인상했고 이후 양적긴축(QT)을 통해 대차대조표를 축소해왔다.그럼에도 금융시장에서는 2023년 이후 위험자산이 상당한 회복력을 보여왔다.이를 설명하는 요인 중 하나가 미 재무부의 단기 국채 발행과 역레포 자금의 이동이다.미 재무부가 단기 국채(T-Bill)를 대규.. 2026. 9. 9. [2]일본 반도체를 무너뜨린 미국, 그리고 그 틈에서 한국이 올라왔다 투자자는 반도체 기업보다 '패권의 이동'을 봐야 한다반도체 투자에서 가장 위험한 착각이 하나 있습니다.“기술력이 좋은 기업을 사면 된다.”물론 틀린 말은 아닙니다.하지만 반도체 산업의 역사를 보면 그것만으로는 설명되지 않는 장면들이 계속 등장합니다.1980년대 세계 최고의 메모리 반도체 국가는 일본이었습니다.그런데 지금 일본의 메모리 지배력은 거의 사라졌습니다.그 자리를 한국이 차지했습니다.그리고 지금은 또다시 산업의 판이 바뀌고 있습니다.그래서 반도체 투자자는 기업의 실적만 볼 것이 아니라,“지금 반도체 패권이 어디로 이동하고 있는가?”를 봐야 합니다. 1. 1980년대의 반도체 왕은 일본이었다1980년대 일본은 지금의 한국보다 더 강력한 반도체 국가였습니다.도시바, NEC, 히타치 같은 일본 전자기업.. 2026. 9. 7. [1]일본 반도체를 무너뜨린 미국, 그리고 그 틈에서 탄생한 한국의 반도체 제국 지금 세계 반도체 시장을 보면 이상한 장면이 펼쳐집니다.미국은 반도체 설계와 AI 칩을 장악하고 있고, 대만은 파운드리를 지배하고 있습니다.그리고 한국은 메모리 반도체의 최강자입니다.그런데 불과 40년 전만 해도 이 판은 완전히 달랐습니다. 메모리 반도체의 왕은 일본이었습니다.그리고 이 왕좌를 빼앗는 과정에서 미국과 일본은 말 그대로 반도체 전쟁을 벌였습니다.더 재미있는 것은 그 전쟁의 결과로 한국이 세계 반도체 강국으로 올라서게 됐다는 사실입니다.1980년대, 반도체의 왕은 일본이었다1980년대 초반만 해도 미국 기업들은 반도체 산업의 중심에 있었습니다.인텔 같은 기업이 메모리 반도체를 만들었고, 미국이 기술의 최전선에 있었습니다.그런데 일본 기업들이 무섭게 치고 올라오기 시작합니다.도시바, NEC, .. 2026. 9. 7. 엔화가 갑자기 강해진 진짜 이유? 1998년의 데자뷔가 시작됐나 최근 금융시장에서 상당히 이상한 움직임이 나타나고 있다.바로 엔화의 급격한 강세다.달러-엔 환율이 짧은 시간에 4엔 가까이 급락한다는 것은 단순히 일본은행(BOJ)의 금리 인상 기대나 외환당국의 시장 개입만으로 설명하기에는 상당히 큰 움직임이다.더 흥미로운 것은 이런 모습이 과거 1998년 금융시장과 상당히 비슷한 장면을 보여주고 있다는 점이다.1998년에도 처음에는 아무도 믿지 않았다1998년 당시 엔화는 약세를 이어가며 달러당 150엔에 가까워지고 있었다.미국과 일본은 엔화 약세를 막기 위해 외환시장에 공동 개입했다. 시장의 반응은 냉담했다."정부가 개입한다고 해서 펀더멘털이 바뀌는 것은 아니다."실제로 개입 직후 엔화가 강해졌지만 시장의 수급에 밀리면서 다시 엔화 약세가 나타났다.그런데 진짜 사건은.. 2026. 9. 7. 왜 대기업들은 갑자기 회사를 쪼개기 시작했을까? 최근 카카오, 신세계, SK 등 국내 대기업에서 잇따라 사업 분할 움직임이 나타나고 있다.겉으로 보면 단순한 조직개편처럼 보이지만, 조금 더 들여다보면 공통된 흐름이 있다.바로 “회사를 하나로 묶어두기보다, 성장성이 높은 사업과 기존 사업을 분리해 각각의 가치를 극대화하겠다”는 전략이다.① 카카오 — 성장사업과 기존 사업의 분리카카오는 상대적으로 성장성이 높은 AI·광고·커머스 등의 사업과 기존 자회사 중심의 복잡한 사업구조를 분리하는 방향을 추진하고 있다. 핵심은 하나다.돈을 잘 버는 성장사업은 별도의 성장동력으로 키우고, 기존 사업의 규제와 리스크는 분리하겠다는 것.시장에서는 향후 지배구조 개편이나 대주주 지분 변화 가능성까지 다양한 해석이 나오고 있지만, 이런 부분은 아직 확정된 사실과 시장의 해석.. 2026. 9. 6. AI 다음은 피지컬 AI다 메모리 슈퍼사이클은 정말 2027년에 끝날까?반도체 시장에서는 계속해서 한 가지 질문이 나오고 있습니다.“AI 데이터센터 투자가 어느 순간 둔화되면 메모리 사이클도 꺾이는 것 아닌가?”충분히 가능한 이야기입니다.지금 메모리 산업의 폭발적인 성장은 결국 AI 데이터센터에서 시작됐습니다.GPU가 늘어나고, 서버가 늘어나고, HBM 탑재량이 증가하면서 메모리 수요가 폭발했습니다.실제로 TrendForce는 2027년에도 HBM과 서버용 메모리 수요가 강하게 증가하면서 DRAM 공급 부족이 이어질 것으로 전망하고 있습니다.그런데 여기서 우리가 한 가지를 더 봐야 합니다.AI의 다음 단계가 데이터센터 안에만 머무르는 것이 아니라 현실 세계로 나오고 있다는 것입니다.바로 피지컬 AI(Physical AI)입니다. .. 2026. 9. 6. AI 경쟁의 다음 병목은 GPU가 아니다 중국의 추격이 드러내는 AI 산업의 새로운 전쟁지금까지 AI 산업의 경쟁은 거의 하나의 공식처럼 여겨졌습니다.더 좋은 GPU를 확보하는 기업이 승자다.그리고 그 중심에는 엔비디아가 있었습니다.AI 모델을 학습시키려면 엔비디아 GPU가 필요하고,GPU를 제대로 활용하려면 CUDA가 필요했습니다.그래서 세계의 자본과 기업들은 자연스럽게 엔비디아 GPU와 CUDA 생태계에 집중했습니다.그런데 중국이 빠르게 따라오기 시작하면서 이 공식에 조금씩 균열이 생기고 있습니다.최근 중국 기업들이 보여주는 모습은 단순히“엔비디아 GPU를 중국산 AI 칩으로 대체하겠다”는 수준이 아닙니다. 오히려 중요한 것은,엔비디아 GPU가 없는 환경에서도 AI를 계속 발전시킬 수 있는 전체 생태계를 만들기 시작했다는 점입니다.모두가 G.. 2026. 9. 6. 이전 1 2 3 4 ··· 25 다음 반응형