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솔리다임 미국 상장, SK하이닉스에 악재일까? ‘쪼개기 상장’으로 보면 놓치는 것최근 시장에서 꽤 흥미로운 이야기가 나왔습니다.SK하이닉스의 자회사인 솔리다임이 내년 미국 증시 상장을 추진할 수 있다는 내용입니다.거론되는 규모도 상당합니다.기업가치 최대 약 1,500억 달러, 우리 돈으로 200조 원을 넘는 수준이고 공모 규모도 약 20조 원 수준이 거론되고 있습니다. 그런데 이 소식이 알려지자 일부에서는 바로 이런 반응이 나왔습니다.“SK하이닉스의 알짜 사업을 떼어내 미국에 상장시키는 것 아닌가?”“또 하나의 쪼개기 상장 아닌가?”그런데 여기서 한 번 구조를 뜯어볼 필요가 있습니다.결론부터 말하면 이번 이야기는 일반적으로 우리가 생각하는 국내 기업의 ‘쪼개기 상장’과는 출발점부터 조금 다릅니다.솔리다임은 원래 SK하이닉스가 가지고 있던 사업부를 단.. 2026. 9. 30.
코스피 12,000이 중요한 게 아니다. 글로벌 IB들이 한국을 다시 보는 이유 골드만삭스가 코스피 목표치 12,000을 유지했습니다.숫자만 보면 상당히 공격적인 전망입니다.그런데 이번 이야기를 단순히“골드만삭스가 한국 주식 오른다고 했다”정도로 보면 중요한 부분을 놓치게 됩니다.오히려 흥미로운 것은 왜 지금 글로벌 IB들이 한국 증시를 다시 바라보고 있느냐입니다.골드만삭스는 9월 초 코스피 12,000 목표를 유지하면서 한국 메모리 반도체의 실적 사이클이 시장에서 과소평가되고 있다고 평가했습니다.핵심은 AI입니다.미국 빅테크들이 AI 데이터센터에 막대한 돈을 계속 투자하고 있습니다.그리고 AI 데이터센터가 늘어날수록 GPU만 필요한 것이 아닙니다.HBM과 같은 고성능 메모리, 서버, 네트워크 장비, 전력 인프라까지 함께 필요합니다.결국 이런 구조가 만들어집니다.AI 투자 확대↓데이.. 2026. 9. 30.
2027년 821조 예산, 내년 돈은 어디로 흘러갈까 2027년 대한민국 정부 예산안이 약 821조 원 규모로 편성됐습니다.2026년 본예산보다 12.8% 늘어난 규모입니다.그런데 숫자 자체보다 더 중요한 것이 있습니다. "이 돈이 어디로 흘러가는가?"정부가 돈을 쓰는 곳에는 산업이 만들어지고, 산업이 만들어지는 곳에는 기업의 매출과 설비투자가 따라붙을 가능성이 있습니다.그래서 2027년 예산안을 단순히 정부 지출의 문제가 아니라 내년 산업 지형을 보여주는 하나의 지도로 볼 필요가 있습니다.이번 예산안에서 특히 눈에 띄는 것은 AI를 중심으로 한 첨단산업, 에너지, 창업·중소기업, 콘텐츠 산업입니다. 1. 가장 먼저 봐야 할 곳은 AI입니다이번 예산에서 AI는 하나의 독립된 산업이라기보다 여러 산업을 관통하는 인프라에 가깝습니다.AI를 개발하는 기업만 지원.. 2026. 9. 29.
AI 시대의 투자법, 결국 병목을 찾아야 한다 AI 산업을 바라보다 보면 계속 새로운 기술이 등장합니다.GPU가 중요하다고 하면 GPU를 봐야 할 것 같고, HBM이 뜨면 메모리 기업을 봐야 할 것 같고, 데이터센터가 늘어나면 전력과 냉각이 중요하다고 합니다.그런데 조금 더 길게 보면 재미있는 공통점이 있습니다.AI가 발전할 때마다 돈이 몰리는 곳이 계속 바뀐다는 것입니다.그리고 그 변화의 중심에는 항상 하나의 단어가 있습니다. 병목입니다.기술이 발전하면 돈은 병목으로 이동한다인터넷 산업의 역사를 생각해보면 이해하기 쉽습니다.처음에는 PC와 서버 같은 하드웨어가 중요했습니다.이후에는 CPU와 운영체제가 중요해졌고, 인터넷이 보편화되면서 검색엔진과 플랫폼으로 가치가 이동했습니다.스마트폰 시대가 오자 통신망과 모바일 플랫폼이 중요해졌고, 이후에는 배터리.. 2026. 9. 28.
시진핑을 극진히 환대한 트럼프, 이번 미중 정상회담에서 무엇을 얻었나 이번 미중 정상회담은 시작부터 상당히 이례적이었습니다.트럼프 대통령은 시진핑 중국 국가주석이 미국에 도착하자 직접 앤드루스 합동기지 활주로까지 나가 맞이했습니다.단순히 의전이 화려했던 것이 아닙니다.군악대와 레드카펫은 물론이고 미국의 군사력을 상징하는 전투기와 폭격기까지 등장했습니다.겉으로 보면 미국 대통령이 중국 정상에게 상당한 예우를 보여준 장면입니다.그런데 오히려 중요한 것은 이 질문입니다.왜 트럼프는 지금 시진핑에게 이렇게까지 잘해줬을까?이번 회담의 핵심은 '화해'가 아니라 '거래'에 가깝다미국과 중국의 갈등이 갑자기 사라진 것은 아닙니다.관세, 반도체, AI, 대만, 희토류, 군사 문제까지 양국 사이에는 여전히 해결되지 않은 문제가 많습니다. 그럼에도 이번 회담에서는 이전보다 훨씬 부드러운 분위.. 2026. 9. 28.
로봇도 앱을 다운로드하는 시대가 올까 AI를 이야기하다 보면 요즘 자주 등장하는 단어가 있습니다.바로 ‘암묵지’입니다.암묵지는 말이나 매뉴얼만으로는 쉽게 설명하기 어려운 경험과 노하우를 의미합니다.예를 들어 숙련된 바리스타에게 커피를 어떻게 내리는지 물어보면 레시피는 설명할 수 있습니다.하지만 실제로 좋은 커피를 만들기 위해서는 원두 상태를 보고 분쇄도를 미세하게 조절하고, 물의 흐름을 보고 추출 시간을 바꾸고, 기계의 작은 이상을 감지하는 등 수많은 판단이 들어갑니다.용접공도 마찬가지입니다.‘이 각도로 용접한다’는 설명만으로는 숙련자의 작업을 그대로 복제하기 어렵습니다.사람은 오랜 경험을 통해 수많은 상황을 몸으로 학습하기 때문입니다.그런데 Physical AI가 발전하면서 이 암묵지가 새로운 형태의 데이터로 바뀌기 시작하고 있습니다.사람.. 2026. 9. 28.
AI 데이터센터의 역설, 지을수록 부족해진다 AI 산업을 따라가다 보면 상당히 재미있는 역설이 하나 나타납니다.AI가 발전할수록 데이터센터가 더 필요합니다.그런데 데이터센터를 많이 지으려고 할수록 오히려 새로운 데이터센터를 짓는 것이 점점 어려워지고 있습니다.전력이 필요하고,전력망 연결이 필요하고,토지가 필요하고,냉각을 위한 물과 설비가 필요합니다.여기에 지역 주민들의 반대와 인허가 문제까지 등장하고 있습니다.실제로 미국에서는 데이터센터에 대한 지역사회의 반발이 상당히 커졌습니다. 2026년 3월 갤럽 조사에서는 미국인의 약 70%가 자신의 지역에 AI 데이터센터가 들어오는 것에 반대한다고 답했습니다.텍사스처럼 그동안 데이터센터 투자에 적극적이었던 지역에서도 변화가 나타났습니다.텍사스 주정부는 최근 데이터센터의 전력망 영향과 전력비용, 물 사용량 .. 2026. 9. 28.
금리가 5%인데도 주식이 안 무너지는 이상한 시장 월드코인의 변신: UBI 보상에서 AI 에이전트 신원증명으로의 피벗, 그리고 샘 올트먼의 큰 그림미국 국채금리가 다시 시장의 중심으로 올라오고 있습니다.2026년 9월 24일 기준 미국 10년물 국채금리는 5.18%, 30년물은 5.47%까지 올라왔습니다.보통 이런 숫자를 보면 가장 먼저 떠오르는 생각은 이것입니다.“주식시장, 특히 성장주는 이제 버티기 어려운 것 아닌가?”그런데 이상합니다.금리는 높은데 미국 경제가 바로 무너지는 모습은 보이지 않고, 오히려 AI를 중심으로 한 일부 기업들의 실적과 투자는 계속 강하게 움직이고 있습니다.여기서 지금 미국 경제를 이해하는 중요한 힌트가 나옵니다.미국 경제가 나쁜 것이 아니라 ‘강한데 불편한’ 상태현재 미국 경제를 단순하게 경기침체라고 보기는 어렵습니다.문제.. 2026. 9. 28.
AI 에이전트 시대, 결국 중요한 것은 지능이 아니라 돈의 흐름일지도 모른다 AI를 계속 보다 보면 어느 순간 질문이 바뀐다.처음에는“어떤 AI가 더 똑똑한가?”였다.그다음에는“어떤 AI가 더 싸고 빠른가?”가 된다.그런데 AI 에이전트가 등장하면서 또 다른 문제가 생긴다.“그 AI가 실제로 돈을 움직일 수 있는가?”이 질문이 생각보다 중요하다.AI 에이전트는 결국 돈을 써야 한다지금의 AI는 대부분 인간을 대신해 정보를 찾고 글을 쓰고 코드를 만드는 수준이다.하지만 진짜 에이전트 경제가 시작되면 이야기가 달라진다.AI가 사람 대신 서비스를 검색하고,API를 호출하고,상품을 구매하고,클라우드 자원을 빌리고,다른 AI에게 작업을 맡기고,필요한 데이터를 구매할 수도 있다.이 모든 과정에는 결제가 필요하다.문제는 기존 금융 시스템이 이런 거래에 최적화되어 있지 않다는 것이다.사람은 하.. 2026. 9. 27.
한국 수출이 미친 속도로 늘어나는 진짜 이유 지금 한국의 수출 숫자를 보면 놀랍습니다.9월 1일부터 20일까지, 보름 남짓 만에 714억 달러를 수출했습니다.전년 동기 대비 78.3% 증가. 동기간 기준 역대 최대입니다.그런데 숫자를 조금 더 깊게 들여다보면 이야기가 달라집니다.한국 수출의 진짜 무서움은 총액이 아니라, 그 총액을 만드는 구조가 바뀌고 있다는 데 있습니다.① 지금 수출을 끌고 가는 건 사실 하나다이번 호황의 일등 공신은 반도체입니다.9월 1~20일 반도체 수출은 341억 달러, 전년 동기 대비 259.4% 증가했습니다.전체 수출에서 반도체가 차지하는 비중은 47.8%. 거의 절반입니다.8월에는 466억 5천만 달러로 사상 최고치를 경신했습니다. 글로벌 빅테크의 AI 인프라 투자 덕분입니다.올해 1~8월 전체 수출 증가액의 74%가 .. 2026. 9. 26.
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